Aperam, Bank of America, China

23 januari 2011 in Blog

 

Laten we eens een aantal zaken de revue passeren:
A Aperam is de afsplitsing van de RVS-afdeling van staalgigant Arcelor Mittal per 26 januari a.s. Op 31 januari is de eerste handelsdag van dit 26ste AEX-fonds. In het algemeen vertonen de producenten in de roestvrijstaal-sector een nog veel cyclischer gedrag dan de gewone staalgiganten, zie bijvoorbeeld het Finse Outokumpu. Wellicht reden voor de nieuwbakken bezitters van Aperam (1 aandeel Aperam voor 20 Arcelor in bezit) om het aandeel meteen na de afsplitsing te verkopen. Maar dan wordt wel het kwartaaldividend van 18,5 dollarcent per 31 maart (verwacht) misgelopen.

B Bank of America, ASML, General Electric. IBM waren onder de bedrijven die de afgelopen week hun kwartaal- en jaarcijfers bekendmaakten. In het algemeen waren de resultaten goed, boven verwachting zelfs, met uitzondering van de banken. De Bank of America boekte een verlies van $ 1,2 mrd dollar, vooral door nieuwe afschrijvingen op de hypothekenportefeuille. Morgan Stanley zag echter een 88% hogere winst.
Het is moeilijk één rode lijn uit deze resultatenmassa te halen. Sommige ondernemingen zijn met hun beurskoers al ver vooruitgelopen op het nu gerealiseerde winstherstel, andere staan pas aan het begin. Het lijkt mij op deze manier bijna ondoenlijk de richting van de markt te voorspellen.

C China vormt voor velen inmiddels de sleutel voor de mondiale conjunctuur. De ontwikkelingen in dit land kunnen het herstel in de V.S. en Europa in de knop breken.Met een economische groei van 10,2% en een inflatie boven de 5% zou er sterk op de rem moeten worden getrapt en de yuan geapprecieerd.  Er wordt beweerd dat de verkiezingen in 2012 sterke maatregelen verhinderen en dat de klap te zijnertijd des te harder zal aankomen.
Voorlopig profiteren de OECD-landen van de Chinese groei. De positieve cijfers in Duitsland (bijvoorbeeld weer toegenomen consumenten- en producentenvertrouwen) houden de zorgen over de zuideuropese schuldenlanden in de schaduw. Ook in de V.S. werden twee gunstige Amerikaanse macrodata bekend gemaakt: sterker dan voorziene bestaande-woningverkopen en een onverwacht forse daling van het aantal steunaanvragen.
Overigens begin in de eurozone de inflatie nu echt op te lopen – rond de 2% – en de ECB heeft al een schot voor boeg gegeven.
Voor het V.K. zijn de vooruitzichten langzamerhand problematisch te noemen. De groei neemt af (ca. 0,5% in het vierde kwartaal), terwijl de inflatie richting de 4% gaat. Als dit doorzet kunnen we spreken van stagflatie, een spookbeeld voor de Engelsen.

D Deze week dus weer veel aandacht voor de bedrijfscijfers, met op vrijdag de eerste schatting van de Amerikaanse groei van het vierde kwartaal van 2010.

Agenda

Maandag 24 januari

  • Philips, jaarcijfers
  • Hal Trust, voorlopige nettovermogenswaarde 2010
  • NL, producentenvertrouwen, januari
  • EU, inkoopmanagersindices, januari
  • EU, industriële orders, november

 

Dinsdag 25 januari

  • Fornix, voorlopige jaarcijfers
  • ArcelorMittal, buitengewone aandeelhoudersvergadering
  • Dui, consumentenvertrouwen, februari
  • VK, economische groei, vierde kwartaal (eerste raming)
  • VS, Case-Shiller huizenprijsindex, november
  • VS, consumentenvertrouwen (Conference Board), januari

 

Woensdag 26 januari

  • KPN, jaarcijfers
  • Océ, jaarcijfers
  • ArcelorMittal, beursgang roestvrijstaaldivisie Aperam
  • VS, wekelijkse hypotheekaanvragen
  • VS, verkoop nieuwe woningen, december
  • VS, wekelijkse olievoorraden
  • VS, rentebesluit Federal Reserve

 

Donderdag 27 januari

  • Sligro, jaarcijfers
  • Dui, inflatie, januari (voorlopig)
  • EU, consumentenvertrouwen, januari
  • VS, wekelijkse steunaanvragen
  • VS, orders duurzame goederen, december
  • VS, opties op koopwoningen, december

 

Vrijdag 28 januari

  • NL, producentenprijzen, december
  • EU, geldgroei, december
  • VS, arbeidskosten, vierde kwartaal
  • VS, economische groei, vierde kwartaal
  • VS, consumentenvertrouwen (UvM), januari

Bron: Alex

 

 Voor meer Actuele Visies en ander publicaties, zie: Vermogensbeheer: opinies

Franke J. Burink

Castanje Vermogensbeheer
23 januari 2011

franke_wf

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Deel dit berichtShare on Facebook
Facebook
0Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin

Over de auteur

Franke Burink is adviseur bij Castanje Vermogensbeheer. Zijn carrière is begonnen bij ABN AMRO, hier heeft hij ruim 20 jaar met succes gewerkt als senior economist en private banker. Sinds 2000 is hij werkzaam als zelfstandig vermogensbeheerder. Vragen? Bel Franke op 073 - 30 30 260 of mail naar info@castanje.nl