Inflatie en bedrijfsresultaten
Krijgen we last van het Nijl-virus?
Belangrijker zijn de laatste indicaties op economisch gebied die indiceren dat het echte momentum in het herstel in de V.S. er een beetje uitraakt. President Obama stak dinsdag in zijn State of The Union-toespraak iedereen een hart onder de riem met zijn toespraak dat Amerika “needs to out-innovate, out-educate and outbuild the rest of the world”. De vraag waar het geld hiervoor vandaan moet komen werd niet beantwoord. In ieder geval niet van de overheid, waar een tekort van 10% van het nationaal inkomen voor dit jaar weer makkelijk op de borden kan komen te staan.
Maar enige teleurstelling zat toch in het eind van de week toen de eerste schattingen voor de groei over het vierde kwartaal van 2010 werd bekend gemaakt. Weliswaar was de geannualiseerde 3,2% meer dan in het tweede kwartaal (2,6%), maar de samenstellende ontwikkeling viel wat tegen: de consumptie steeg verder(+4,4%), met andere woorden de spaarquote daalde weer. De voorraadopbouw stagneerde: hebben bedrijven weinig vertrouwen in verder herstel van de consumptieve uitgaven?
Andere Amerikaanse macrodata vielen ronduit tegen: het aantal uitkeringaanvragen en de orders voor duurzame goederen. Zolang er geen duidelijke verbetering in de huizenmarkt zichtbaar is en zolang de werkloosheid zo hoog blijft – officieel 9,4%, officieus incl. deeltijdwerkers 20% – is voor de gemiddelde Amerikaan de crisis nog niet voorbij.
Als dit gevoel zich ook op de financiële markten nestelt, dan kan dit samen met de Egyptische onrust wel eens voor pessimisme in de komende weken zorgen. Maar, meevallende bedrijfscijfers – zoals afgelopen week van Chevron – kunnen voor tegenwicht zorgen.
|
BBP-groei in % |
2009 |
2010e |
2011e |
2012e |
|
V.S. |
-2.6 |
2.9 |
3.5 |
3.5 |
|
Europa |
-4.0 |
1.7 |
1.4 |
1.9 |
|
Japan |
-6.3 |
4.3 |
1.6 |
1.7 |
|
V.K. |
-4.9 |
1.4 |
1.6 |
2.9 |
|
China |
9.2 |
10.3 |
9.4 |
9.2 |
|
Wereld |
-2.9 |
-0.6 |
4.3 |
4.5 |
Voorspellingen: Economisch Bureau, ABN AMRO Bank
In Europa zijn de schuldenproblemen wat naar de achtergrond geschoven. Deze week een succesvolle plaatsing van een euro-obligatie van het Europese stabilisatiefonds. Ook de ferme woorden van president Sarkozy dat de euro niet in gevaar zal komen sprak blijkbaar aan. Deze week zullen we zien of de conjunctuur in Europa onder aanvoering van Duitsland al tekenen van verzwakking toont. Immers de meeste landen van de eurozone zullen dit jaar hun begrotingstekort trachten aan te pakken. Onder de cijfers zijn van belang: maandag en donderdag: detailhandelsverkopen en op donderdag de inkoopmanagersindex.
Hoogtepunt zijn natuurlijk de werkgelegenheidscijfers in de V.S. op vrijdagmiddag.
Wat betreft de bedrijfscijfers: Shell en Unilever op 3 februari.
|
Agenda |
|
Maandag 31 januari
Dinsdag 1 februari
Woensdag 2 februari
Donderdag 3 februari
Vrijdag 4 februari
|
Bron: Alex
Voor meer Actuele Visies en ander publicaties, zie: Vermogensbeheer: opinies
Franke J. Burink
Castanje Vermogensbeheer
30 januari 2011
